Venture capital (VC) funding este un tip de finanțare utilizat în lumea start-upurilor, în care investitori specializați, numiți investitori de capital de risc, investesc sume semnificative de bani în start-upurile noi și inovatoare în schimbul unor părți din acțiunile start-upului. Ideea din spatele VC funding este de a ajuta la finanțarea și dezvoltarea start-upurilor în fazele lor incipiente, când acestea sunt încă în căutare de capital pentru a-și dezvolta produsele sau serviciile, pentru a-și extinde operațiunile sau pentru a-și scala afacerea rapid.
Venture capital (VC) este o sursă de finanțare pentru start-upurile cu potențial de creștere rapidă. Fondurile de VC investesc capital în schimbul unei părți din acțiunile start-upului.
Exemple de start-upuri finanțate prin VC
Bolt – o companie estoniană de transport, care a atras 711 milioane de dolari în finanțare VC.
UiPath – o companie românească de software de automatizare robotică a proceselor (RPA), care a atras 2,2 miliarde de dolari în finanțare VC.
N26 – o bancă digitală germană care a atras 900 de milioane de dolari în finanțare VC.
Cum funcționează VC funding
Start-upul prezintă o propunere de afaceri fondului de VC, evidențiind potențialul de creștere și profitabilitate.
Fondul de VC evaluează riscul și potențialul de recompensă al investiției.
Dacă investiția este aprobată, fondul de VC va oferi capital start-upului în schimbul unei părți din acțiunile acestuia.
Start-upul utilizează capitalul pentru a finanța creșterea, de exemplu, pentru a dezvolta produsul, pentru a angaja personal, pentru a se extinde pe noi piețe.
Fondul de VC dorește să obțină un randament semnificativ al investiției sale. Acest lucru se poate realiza prin:
#1. Exit – start-upul este cumpărat de o altă companie la un preț mai mare;
#2. IPO – start-upul devine o companie publică prin listarea la bursă.
Sunt câteva etape majore în care start-upurile pot obține finanțare:
#1. angel investor (aici am explicat ce este acesta);
#2. venture capital (VC);
#3. private equity fund.
Diferențele dintre un angel investor și venture capital
Angel investor este, de obicei, o persoană cu experiență antreprenorială și capital disponibil. Investițiile pe care acesta le face într-un start-up sunt proprii și mai mici în comparație cu investițiile pe care fondatorii de start-upuri le pot obține dint-un fond VC. În cifre, suma pe care un angel investor ar fi gata să o investească într-un start-up ar varia între 10 000 și 250 000 de euro. De asemenea, investitorii îngeri investesc de regulă în stadiile incipiente ale start-upului – pre-seed și seed. În același timp, venture capital reprezintă un fond de investiții format din mai mulți investitori care pun la comun capitalul și oferă sume mai mari start-upurilor, de la 250 000 la zeci de milioane de euro. Mai mult decât atât, de regulă, investițiile pe care fondatorii de start-upuri le pot obține din partea fondurilor VC pot fi posibile în stadiile mai avansate de dezvoltare ale start-upului, Serie A și ulterioare.
Fondatorii de start-upuri pot apela la venture capital funds după ce au deja un produs minim viabil (MVP) și au înregistrat unele vânzări/venituri.
Etapele de obținere a finanțărilor într-un start-up
Pre-seed – sume mai mici, de obicei între 10 000 și 250 000 de euro, pentru a finanța ideea de afaceri și pentru a dezvolta un prototip.
Seed – investiții de la 250 000 de euro la 1 milion de euro, pentru a lansa produsul pe piață și pentru a valida modelul de afaceri.
Pe măsură ce start-upul crește și își demonstrează viabilitatea, acesta poate atrage finanțare suplimentară prin runde de finanțare suplimentare cunoscute sub numele de Serie A, Serie B și așa mai departe. Aceste runde îi permit să-și extindă operațiunile, să-și îmbunătățească produsul sau serviciul și să-și consolideze poziția pe piață.
Serie A – finanțări de la 1 milion la 10 milioane de euro, pentru a accelera creșterea companiei și pentru a extinde baza de clienți.
Serie B și ulterioare – investiții semnificative, de la 10 milioane la zeci de milioane de euro, pentru a consolida poziția companiei pe piață și pentru a finanța expansiunea la scară globală.
Totuși, sumele de mai sus sunt teoretice și aproximative, nu există o sumă minimă sau maximă universală pentru investițiile VC sau altele. Sumele pot varia semnificativ în funcție de factori precum stadiul de dezvoltare al start-upului, tipul de start-up, performanța start-upului și locația acestuia.
Fonduri de venture capital cunoscute la nivel mondial
Sequoia Capital (SUA) a investit în companii precum Apple, Google, YouTube și Airbnb.
Kleiner Perkins Caufield & Byers (SUA) a investit în companii precum Amazon, Google, Netscape și Uber.
Andreessen Horowitz (SUA) a investit în companii precum Facebook, Twitter, Airbnb și Coinbase.
Accel (Europa) a investit în companii precum Spotify, Facebook, Dropbox și King.
Index Ventures (Europa) a investit în companii precum Skype, SoundCloud, Etsy și Deliveroo.
Balderton Capital (Europa) a investit în companii precum Betfair, The Hut Group, Graphcore și Wise.
Exemple de fonduri VC active în România
Earlybird Venture Capital a investit în Fashion Days, Clever Taxi, UiPath și FintechOS.
South Central Ventures a investit în TypingDNA, SmartBill, PayU Romania și Fashion Days.
Morphosis Capital a investit în Bitdefender, UiPath, Fashion Days și Clever Taxi.
Beneficiile VC funding
Putem enumera mai multe beneficii pe care le obțin start-upurile ce accesează finanțare din partea unor investitori. În primul rând, este vorba despre acces la capital, care le permite start-upurilor să obțină sursele necesare pentru a se dezvolta rapid. În al doilea rând, Fondurile de VC pot oferi consultanță și sprijin în domenii precum strategia de afaceri, marketing și finanțe. De asemenea, start-upurile beneficiază și de o rețea de contacte care le permite să aibă un acces mai simplu către potențiali clienți, parteneri și investitori.
Riscurile VC funding
Diluare – fondul de VC primește o parte dintre acțiunile companiei, ceea ce poate diminua controlul fondatorilor.
Presiune – fondurile de VC pot pune presiune pe start-upuri pentru a obține rezultatele dorite mult mai rapid.
Pierderea controlului – există riscul ca fondul de VC să obțină controlul companiei dacă start-upul nu performează conform așteptărilor.
